أنهى Maroc Telecom سنة 2025 بأداء قوي، تميز بتنفيذ يعتبر “متماشياً مع الأهداف”، وحدثين رئيسيين: تعزيز دور فروع Moov Africa والتحول في ملف فك الارتباط نحو توازن جديد، في ظل الإطلاق التشغيلي للجيل الخامس 5G في المغرب. في بيئة تنافسية وماكرو اقتصادية وصفت بأنها صعبة، يزعم المجموعة قوة نموذجها، والانضباط في التكاليف، والقدرة المستمرة على الاستثمار.
على مدار السنة، بلغ إجمالي قاعدة العملاء ما يقارب 77 مليون مشترك، بزيادة قدرها 3.6%، مدفوعة بشكل رئيسي بالنشاط الدولي، بينما استقر عدد المشتركين في المغرب حول 22 مليون. وبلغت الإيرادات الموحدة 36.7 مليار درهم، وضمن البيانات المنشورة، تظل مستقرة، لكنها تحقق نمواً عند احتساب الثوابت والمعدل الثابت، مستفيدة من أداء الفروع الأفريقية. يتناقض هذا الديناميكية الدولية مع السوق المحلية، حيث تنخفض الإيرادات على مدار السنة، على الرغم من تحسنها في الربع الأخير بفضل استعادة البيانات المحمولة واستمرار نمو البيانات الثابتة، الذي يغذيه توسيع خدمات FTTH.
تظل الربحية مرتفعة. إذ يبقى EBITDA فوق عتبة 50% من الإيرادات، رغم الانخفاض الذي شهدته السنة، والذي يعد نتيجة لتراجع EBITDA في المغرب، يتم تعويضه جزئياً من خلال الارتفاع في الفروع. يظهر صافي الربح المخصص للمجموعة نحو 7 مليارات درهم، مدعومًا بعناصر استثنائية مرتبطة بالاتفاق مع Wana Corporate بشأن فك الارتباط، في حين تعكس المؤشرات المعدلة تطويراً أكثر اعتدالًا، مع تراجع طفيف.
لا يزال الاستثمار يمثل محور الاستراتيجية. حيث تشير Maroc Telecom إلى مستوى الاستثمارات (capex) دون احتساب الترددات والرخص، والذي يعادل 25.6% من الإيرادات، متماشياً مع الهدف المعلن، واستمرار الجهود المبذولة لتطوير الجيل الخامس. وتبدو الوضعية المالية محكمة، مع تراجع الدين الصافي إلى 0.9 مرة من EBITDA. وبفضل هذه التوازنات، سيقترح مجلس الإدارة في الجمعية العامة القادمة توزيع 3.5 مليار درهم كأرباح، أي 4 دراهم للسهم الواحد.
بالنسبة لسنة 2026، يتوقع المجموعة، عند احتساب الثوابت والتغييرات، نمو الإيرادات وEBITDA، مع الحفاظ على شدة استثمار قريبة من 25% من الإيرادات (دون احتساب الترددات والرخص). خلف هذه التوجهات، تراهن Maroc Telecom على تحقيق عوائد من استخدام البيانات، ومتابعة الابتكار، وتوسيع بنيتها التحتية، سواء في المغرب أو في أسواقها الإفريقية، لدعم مسار نمو مستدام.
-
-
-
-
-
-
